2013年9月21日 星期六

JL成功魔咒(1~2):多空操作EQ,手法大不同,大部分優秀操盤手難速調整,多空轉換馬失前蹄!維彈性否定前我或巴菲特心法:不必每球都揮棒,不熟球先休,熟悉球路出再狠揮棒

2)JL談成功魔咒(二)-(2011-Jan.)-Year of the stock, or year of the correction? 1)JL成功魔咒(一):多空操作EQ,手法大不同,大部分優秀操盤手難速調整,多空轉換馬失前蹄!維彈性否定前我或巴菲特心法:不必每球都揮棒,不熟球先休,熟悉球路出再狠揮棒 (2009-5/5)成功的操盤手,因為成功而故步自封,常因此導致錯失下階段成功的布局先機.
股場上常常可看到.沒有人永遠打贏每一場多頭,每一場空頭,
因為多空操作的EQ,心態手法大不同,大部分優秀的操盤手也很難迅速調整.因而在多空轉換時馬失前蹄.
像巴菲特說:對你不熟的球路,你可以先休息,不必每球都揮棒,何妨等你熟悉球路出現時,再狠狠揮棒!
注 意: 僅供教育模擬討論用,絕非推薦明牌,更不代表任何投資建議,投資 自行負責
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1.空 頭操作EQ(後註-2008年為例)---
空頭走勢,作帳或跌深反彈後,拉回就破底,一底比一底低,
每次反彈高點再也見不到,已大跌一大段後,還會再來幾次突然整體跳空再大跌一 段,技
術上底部支撐常常是起跌點,質差股先跌,輪流跌,最後輪到好股一起殺,
法人停損常是破底殺盤元凶,Buy and Hold會死得很慘.
大漲一搶就套住,常常見不到原買價,作多搶恐慌大反彈時,短進短出,
搶不成要停損否則大套,每次大回檔沒停損,下殺很恐怖.放空高手 是王.
每次全面大反彈後回落,與支撐不撐,都是放空點.

2...空轉多時區間盤整期起落市操作EQ----(後註2009春為例)
高低進出的短線高手.轉多常常被提早震出局.
一旦確認空頭已過...股市會連連向上...噴出--
所以--分批-低檔低接--要耐震一段--
買對--但坐不住--賺不到大錢....

3...多 頭操作EQ--(後註-2009年為例)
中波段以上多頭走勢:一峰比一峰高,初期爭脫熊市糾纏時,震盪波幅大,
等中波牛市趨勢確立後,會有一段波幅低,幾無回檔的大漲期,
回檔不但不會 到原低,甚至很少跌到過前波高點,
見壓不會是壓,一過壓就成支撐,大小回檔通常是波段起漲點;
等更多人領會過來,會有幾次全面跳空期,賣了常買不回原賣出價而奧惱.
大漲盤整3~5星期後,消化浮額,再由利多衝上新箱型,
一定會有幾支多頭投資或投機轉機領頭羊,不管利多或利空不斷往前衝,不斷創新高.
漲勢由小型質優高成長股發動,再輪漲至電子龍頭,再蔓衍至傳產,最後到資產營建金融,
好股漲完,爛股也會以落後補漲名義跟上來,輪迴多次.短線高手被洗出與放空會很慘.
逢拉回或大回是多頭 買點(Buy the dips).Buy and Hold(抱!抱!抱!)才是王道.

4..多空起落市(盤整盤--區間操作)蜀中無大將-廖化作先鋒--利基股/龍套股/防守股撐大樑大表現的時代
在多頭全部輪漲漲過,經濟前景不明,權值股基期已太高,只剩區間操作的價值,
這時不占權值的類股,股本小,易操作,就會成投信法人與主力---創造題材,
引導冲沛游資灌入小股---拉抬績效最佳工具....打敗大盤最佳工具...
但也因...上述廖化龍套股....法人與主力到後期-為績效都會Extremely Overweighted
集中抱滿,也因為績效拉抬,法人主力盲目性過度拉抬,使極度漲過頭(Extremely Overvalued)
當經濟前景疑慮果真實現---會有大補跌,大崩跌現象--如2008台股營建資產觀光慘跌80%現象...
(後註-2010年為例--利基型--像宏達電..蘋果..吸引大部位--法人堆積資金//
電訊食品防守性股--成資金最佳停車場股...//
生技..中概...內需..等...成起落市法人主力--拉抬績效--打敗大盤最佳工具...)

多空之間操作EQ截然不同,2008年許多用多頭EQ操作的傾家當產,
2009年來用空頭EQ操作的,指數漲2500點,不但沒賺到錢,還可能大虧.......

而現在是網路時代,消息迅速反應,股價調整都迅速跳空連連反映.
如果現在從此大長多起點,操作方式一定與熊市大反彈邪惡第五波操作方式,截然不同,
反之亦同理.


末跌與初升段是源於景氣盈餘不再惡化,資金面所帶動,
主升波則來自於經濟確定大幅改善與盈餘大幅成長的公開確認.會有一段跳空連連大漲.
這幾天好像寅吃卯糧,把主升段先消費了.
主跌段來自於--官方機構(尤其是央行...)與主要企業經營者--公開承認景氣前景有疑與訂單衰退
也祈禱這個操盤人沒有--成功的魔咒.不要因這次國內外資與空頭,沒防備下突擊成功,因而自以為神,以為自己是天縱英明,永遠握住天下最佳賭運,一步一步走向成功的魔咒.

看來,今年注定有人要上天堂,有人會下地獄.

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I.成功魔咒的例子:

以下一些股市例子,正好印證:我在杜氏恐慌陷阱所談即令在大空頭市場裏,股市還是有季節性的資金大行情,漲幅50%~250%,每一次,都有執著一定要按經濟基本面操作的名聞天下的高手陣亡,.....

1.----在電腦發展史上,成功的魔咒--大家早已耳熟能詳,IBM---在大電腦成功,讓他看不起小電腦PC,
給了Apple崛起機會,Apple太順利而固步自封,讓後起微軟以開放性架構,趁隙壯大.
Intel則以自我淘汰自己方式, 286/386/486/Pentium...維持不斷成長,....

2.1999年投資亞洲1千多支基金中表現最棒前三名,是我前外資公司的三支基金;2000年,投資亞洲基金1千多支中,表現倒數最墊底的也是那三支.

3.---- 我看了15年以上的香港信報專欄---曹仁超日記,去年他的空頭作法非常成功,他今年初在港有一個盛會,會中他延續非常空頭論調與操作建議,當然他很可能 因此,錯失年初以來大行情...,像1998的成功魔咒---1998年亞洲金融危機,紅籌股泡沫破股災他成功妥善因應,但在1999年邁向美國網通泡沫 的初升波大 反轉,他也類似的錯失了....

4.------總幹事去年成功躲過金融海嘯大殺盤,但像1991年台灣基金之父,成功躲過1990台股12682跌到2400+,大殺盤,但錯失1991反彈到6300+的大行情.

5.-----大和黃文堯去年9月成功叫對--賣NB;今年1/20續喊賣鴻海,一直悲觀看NB,直到4/15才翻多,NB早已飆漲,

(4/15)大和黃文堯NB出貨Q2季增17%近期全面翻多買宏碁仁寶緯創華碩.....
(1/20)大和黃文堯,直言鴻海恐「會有更大的爆炸」,投資人快點賣出鴻海這顆大炸彈!
(08 年-9/10)--時報游瓊華--仁寶5年來首次下修全年出貨量10%,外資花旗、美林等依舊力挺,空方代表大和總研跳出來再次強調,別再樂觀 了,..要投資人快賣NB股!Netbook持續侵蝕一般筆電市場,Netbook不是糖果,是毒藥!..別以為仁寶是個案,..華碩將第三次調降NB出 貨量,大和認為,NB最壞的時刻還沒有過去,...呼籲投 資人快賣NB股。
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II.回應文常常有成功魔咒現像---

1.平常回應文的趨勢,一段不短時間內,一面倒偏多或偏空時,趨勢常已在悄悄反轉中---

(2009-4/9)在讀者回應文裏,我發現:當讀者一面倒的讚許過去4~6個月以上,一系列偏多的某題材時,那時候似乎市場多方一致性共識已形成,大部分人已就某多方題材上 車了,那個多方題材的大修正也悄然到來.

相反地,當讀者一面倒的讚許過去4~6個月以上,一系列偏空的某題材時,也一樣.今年2月初問券回復就是這種現象(答問券送的贈文(2/1):JL前瞻台股中線(2/1):大股東大賣股後,公開大喊空,.../大股東長線人陶朱法分批擇優入市)

最經典另一例子:如:Brian 提供---DRAM/Flash 與TFT笑話(群聯約此時觸底40+飆到5/25--271)
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From:Brian--2008/11/26 ----(12/9又有雷同)-----
黑夜。一女遭遇劫匪,顫抖曰:"大哥,我是賣DRAM的,兩個月沒發工資了,
還剛被裁員,你看報導就知道了,真的沒有錢……"
劫匪聽後竟然痛哭流涕,"妹子,同行 ,俺原來是賣的FLASH,你拿好工牌,
後面那幫搶劫是做模組的,你放心,我們絕不搶自 己人 .
對了,邊上那條路不要走,那邊是賣MP3的。還有賣LCD的在草叢埋伏勒.
另一條路還會遇到做LED的,右邊巷也別走,他們是鴻海的...,妹子,  ..... 科學園區已經變成山寨了
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JLP---2008/11/27 回覆 謝謝,頗令人有會心一笑的暢快!
常常這種挖苦笑話出現,絕大部分人感同身受時,我的經驗是大利空反應大部分了!
有封面魔咒的效應.或要開始反面思考.2~3年前,TFT谷底反彈前,最流行的笑話挖苦歌曲就是--改編自流浪到淡水-----改成流浪到楊梅TFT廠?我po給朋友唱,都笑翻肚皮,...那時正好是TFT廠,上波的股價谷底附近.
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2008/12/17 -- 有三個人, 分別來自外商, 傳統企業跟台積電, 在一次意外事故身亡後 , 在地府碰面排隊. 閻王跟他們說 , 因為事發突然, 他們都還有一次機會可以打電話回陽間 , 跟親朋好友交代一些後事。

 外 商的打電話給老婆交代存款,講 5 分鐘。講完問閻王多少錢 ? “5萬元”。 他覺得不貴,當場開張支票給閻王,瀟灑地走回座位。 傳 統公司的心想,五分鐘5萬元?那講短一點吧! 打電話給小老婆,交代自己的股票如何處置,只講 2 分鐘。 講完他問閻王多少錢 ? ”50萬元”' 雖覺得貴,還是當場開支票,後走回座位。

 最後輪到台積電員工, 他心想,講的越短反而越貴,當然要多講一點! 他沒什麼存款要跟老婆交代,也沒時間可以養小老婆, 倒有一堆做不完的公事, 當下撥了電話回公司給同事跟老闆,把自己還沒做完的工作都交代一清二楚。 一共講 20 個小時之久。 講完後他問閻王說要多少錢? “ 20元” ...他嚇一跳,有沒搞錯啊 , 講那麼久才20 元? 便再確認一下。
閻王回答說: 因為…從『地獄』打到『地獄』, 算【網內互打】......
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2. 這讓我想起, 當我還在操作基金時的連2季順手後的惡夢,如果某2季(6個月),布局很順,所選股大好表現,如果沒有逢高收割一些,準備研讀布局其他類,還只跟原成功類 股談戀愛,陶醉在成功裏,接下來那一季,常常心裏沒準備好迎接的新類股,看他們竄出頭錯失先機,原來成功便成阻礙下個成功的魔咒.

3..今年農曆新年(約是1月底2月初),我請讀者回應問卷,
從 回應中,發現,絕大部分喜歡的文章,都是去年空頭年大空頭看法與操作文章,很多回應很乾脆---他喜歡作空,請多寫一些作空文章與投資投機菜單.,幾乎一致性的看法與反應--作空與看空,或現金比很高,心態保守,
這是當時反指標,當時我忘了點出來....我當時文章是非常不識趣,非常不和當時胃口,除了問券 附贈文,還有....::

讀者希望有放空投資投機菜單,但去年列為空軍目標的馬夢股馬泡股,平均股價大跌80%,PER從3倍跌到0.3~0.5,(10/30)起已改成不宜成空軍目標.見..紫糖行情520民調拉抬股-營建資產
(2/1):JL前瞻台股中線(2/1):大股東大賣股後,公開大喊空,大淡季大利空中震盪築底/大股東長線人陶朱法分批擇優入市/Vix恐慌指數創記錄高檔盤整風險大/嘎空後留意大調整
(1/15)JL(09年-1/15文)大股東寫真集-秋江水寒雁先知-要會反向思考-秋江水寒雁6部曲-大股東大賣股已是歷史,如只用歷史財報與資料作投資決策,像用後視鏡開車一樣危險,要檢討六部曲往前看)

(2/12)JL-(09年2/12更新文)-台股紅包資金行情第二階段已全面開打.....
(2/8)(2/8)從程淑芬-離開美林談外資故事--陪你等天亮---我們最終會等到天亮, 那時你還要醒著,並且要有力氣大幹一場.//外資如何考評分析師
3.在這文章結論是:
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我在生活與藝術裏--有一首我擺了很久的歌---陪你等天亮---
取其歌名用意----
因為這個大黑暗還不知要多久,
我是樂觀派,我不相信黑夜無窮盡,我相信最後一定會天亮,
但在最黎明前最黑暗最恐慌,
不管,在與不在職場的網友-共勉----要沉住氣---
我們最終會等到天亮,
那時你還要醒著,並且要有力氣大幹一場.
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陪你等天亮陪你等天亮

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III.2008與2009年空頭豬羊變色---最悲壯的--成功魔咒的故事--

1.三月初以後,我不斷收到讀者留言,請我建議他們被嘎的部位如何處理.

抱歉!我的部落原則,不針對個股回答(除非我熟識對方的各種狀況...),
但我以隱含方式--統一回答過數次--
也許讀者記得我的話---.....空頭也要有停損紀律.....

其實不只是台灣,三月後,美股大漲的主軸更是---08年太成功的空頭,09年3月前,繼續太偏空,被狠狠嘎空,說明如下:

2.08年美金融股世紀崩跌---空頭大獲全勝---由下列股價圖可看出崩跌慘烈---AIG/花旗/房利美/標普金融指數基金...

AIG股價圖


 
美國銀行股價


房利美股價圖

標普金融指數基金


3.三月低點來,嘎空頭金融股飆漲,標普也大漲,但放空部位仍在高檔---
自三月低點來,雖然標普已大漲25%,空頭部位沒減很多,還在高點附近,佔標普500--12.1%,但花旗占其中12.1%扣除花旗,為5.5%.標普500中,仍有82支超過浮額10%,12支超過20%,其中6支是消費股.
 


From:Bespoke

4..08年到09年3月,作空最成功--成功魔咒就上身,
以過去空頭見漲勢弱就空操作,今年3月後很慘,如下著名例子---
下圖是金融放空基金,3月9日前報酬是250%(40漲至110),
如未賣出,從110跌至10.(跌90%以上..)


5.去年嘎Volkswagen AG -汽車空頭,那根墓碑真令人印象深刻.....

IV.紫糖行情轉化為紫糖新泡沫....

(4/9)現階段,整個亞洲股市,在美國傳統--以鄰為禍政策--輸出泡沫政策下,熱情擁抱泡沫,
資本主義沒永不結束宴,常以鄰為禍--台灣,中國-要戒恐妥因應
貪婪心已完全被激發,人氣沸騰,
因為後來者,以----有花勘折直須折,莫待無花空折枝的心態,勇敢追漲,

常常還出現中波段---邪惡第五波,10/50現象,
總結今年以來,迄今是多方大獲全勝,技術面像去年4~5月,是大多頭訊號.

成交量是買方與賣方構成,所以有人贏也有人輸,
股市雖然大漲,而如果方向不順手,方向做錯的風險仍很大.

真正受惠最多的應該是低檔回補的大老闆,或去年來不及走或補太早套牢的大老闆,及其親友,與員工;或是按規定不得不鎖籌或長期持有的經營者與員工(也有政策公布前運作的內線人.......)

Philip A. Fisher說:這群人沒選擇地,被迫長期投資,常常也因此才會抱長熬到大波段的--散戶瘋狂階段,
因而享受較大利潤----

許多人沒上車或太早下車,被打敗,因而潛意識會有--偏空,想做空念頭,....
這些無法適應大波段的,不可亂空,
因為雖然,股價離地心越遠,股價地心引力越大,但資金行情會噴到何時結束,無法預料,
因為以前,多只有不肖企業,會例用資金行情發動吹牛行情,
過去2年(或選舉年)也只有國*黨在4~5月,有胡連會吹牛行情,

而今年,現在紅+藍=胡溫+馬劉政府為拉抬520民調,甘脆出來主導紫糖新泡沫吹牛行情
(如江陳會--國發基金特別基金----觀光股/生技股,
這兩類股PER--已開始進入投機領域,馬劉政府才開始發動吹牛行情)
政府帶頭吹牛,空頭--短期內不要太白目,(連美國政府昨天也宣示嘎空動作)


現在彭淮南行情熱到極點,落隊剛加入的散戶,像晚來看戲人,戲癮正興,不願離開,追漲散戶熱到沸騰,
紫糖4/29操作,如再添油氣,......
一拉回,盤面追漲氣勢可謂沸騰,遠超乎所有人預期,而且似乎如往年一樣,要一股作氣,一路到底,再算總帳..
,連外資也被嘎的頭昏腦脹,恐慌認輸回補,......

現象例如:
雜誌/投顧老師辦的演講會,場場爆滿,位置都不夠,不斷加場,
近期銀行通路--基金熱賣,......融資餘額加速快速創新高....
一有大回檔,融資散戶見回大追.....
股價瘋狂反應新聞--例如:只要拿舊新聞放上媒體,主力開盤輕拉,股價開高筆直拉,很快逼進漲停,
氣氛大好,大法師易操作,所以,隱型的主力作手也大多歸隊,
(註:尤其是對盤勢政經最敏感的上海幫,用現階段不太可能核准的交易,
股市反應是連連飆漲,外資分析師馬上改口上九千,上萬點,......)
我的部落格不是隨市喊多,也沒因此鼓吹名牌,竟然人氣都一直逼近2000,一直不衰退,
(註:4月下旬--因*週刊報導後,人氣衝到3000以上.....)
(去年7~9月,我看空,與市場氣氛分不同,人氣掉到剩4~500---)

10/50現象出現時,在當時一定有無懈可擊,人人同意的一定賺大多頭或大空頭的理由,
最好把基本面(營收盈餘....)放在心上,才不易受傷........
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kc328909/05/05  回 應---大盤4/17出現2244億後...我想這樣的成交量換算成交股數相當於9千多點頭部時的成交量,所以我加入空軍的行列..當時的想法:不是頭就是左肩...所以放空。本來已有穫利,但近3個交易日被嘎3個停板...感覺好像回到...主力時代,措手不及也有些恐慌。今日成交量又達2134億,但還是秉持一個不變的道理...低量近底...巨量作頭。所以目前暫不回補。

2009-6/8-Xx網友回應--2008相信馬上好的都陣亡了,沒想到2009不相信的也陣亡了。//以往看似有效的分析指標,讓人深陷其中無法自拔,心中咒罵紫糖逆天而行終有得報.. 被市場教訓一頓..//今年一路從4500被嘎到6000,不信邪再下場拼又從6500再嘎到7000~//回頭想想JL大您的確一路都有在提醒,別忽 視紫糖行情,每次都有執著以基本分析投資的菜鳥被嘎空陣亡…//想起年初參加一場聚會,大家介紹完才發覺超過一半的朋友是來自空軍上將的秘密基地,初時不以為意,現在想想還真是冥冥自有天意呀~
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2)JL談成功魔咒(二)-(2011-Jan.)-Year of the stock, or year of the correction?
(原2011-1/3;最新更新2011--3/26;2013雅虎關搬新家至此)前期-JL談成功的魔咒(一)
1/4..發現MW昨天談到--有些雷同說法---今年是Year of the stock, or year of the correction?--歷史上--連3大好年的機率?(09/10-兩年漲一倍...第3年???)
1/9--cepage--Was 2010 Commodity a Rally in a Bear Market ?
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一個投機者告白-A.K說:成功投機者必須是敏銳政治分析家,又是訓練有素的群眾心理學家,因他同時兩謎:政治事件與群眾反應....只有少數人可投機成功,關鍵在反向思考,並確認其他人是傻瓜,
反向思考技巧在判斷市場處在哪階段,這需要長期豐富經驗累積而得的敏銳觀察力,
不一定每次都可用語言表達,沒有這方面教科書,也不存在大家可盲目利用的方法.
即使是最狡猾的投機家,在確認市場階段逆向思考作為前,也要不斷試驗出錯....

僅為個人反思用,決非分析師報告,  時空不相同,  絕不為個股推薦或投機投資建議,投資決策自行負責.筆學費給市場者,請勿閱讀本欄.  (2012年6月)
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I...2010年--九月--x周刊調查千位營業員客戶幾乎一致性的結論---
說--贏家法則是擅發掘主流強勢股並長押--不碰落後補漲股---
當時9/3.我寫了以下噗--敬告噗友---不要隨其法追頂峰或死抱當時一致看好強勢主流股-
(世博中概股/太陽能股..等)
相反地...應反向思考--去找落後的大狗熊--大家一致看壞科技股---
接下來4個月股市表現---印証千位營業員一致性結論又槓龜----

因為....九月起---原來主流強勢股,龍套世博股翻轉而下,
落後補漲的大狗熊科技股,翻轉而上,輪流玩狗熊翻---分別是--
九月TFT/十月NB/11 與12月封測...PCB....2個月內很多-漲50~100%.

到12月---去年全年落後大狗熊--金融股鋼鐵股,
到12月,全年最後一個月,開始展開落後股大狗熊大翻身----

九月前的主流強勢股---以尹家潤為首世博股---都蹲牆角休息...
9~12個月,台股輪流登場飆的--都是前3Q落後類股(包括台塑化..台積等.)..輪流表演....
可知,  操作心法每階段不同不能食古不化----當趨勢形成一致性時-
那時反映大部分利多在市場----心法就要調整...
這我把他補充為JL談成功的魔咒(二)
也因此那時---很多人會以為--我莫名其妙說了,與前集團CIO.CA-拜訪張忠謀的故事---
寫了--兩個噗與網誌專欄//一致性盲從//與//back to basics//
以下是---2010年9/5...當時給噗友的分享---
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II.(2010年9月初時--炒過頭龍套與拋售過頭科技股)-AK談的反向思考--檢視一致性的風險...

1..2010年.9/5-JL短評:
在..2008 年大空頭年,整年大跌,2008年底..有一家美國知名財經雜誌,
推出12月號(是08年底)-回顧08年...前瞻2009年-
它的封面建議是Buy-and- Hold-is death/Cash is King...防守股萬歲...
我當時在網誌的評論-用後視鏡開車很危險-2009年表現最好一定不會是防守股

大前研一在09年初到台灣演講-說經濟還要壞10年...
我在網誌上也調侃他-沒預警網通危機...也沒預警美國房市泡沫與次貸金融危機..
應叫他慢 3拍落後趨勢大師--還敬告網友不可聽他看空-那是用後視鏡開車
結果2009股市與商品市大飆..Buy-and-Hold才賺大錢

2...08年股市大跌過頭-長抱(Buy-and-Hold)屍骨無存//
09年電子股領軍股市大反彈-長抱才賺大錢..到處是谷底向上漲3~5倍股..
如抱現金或防守性停車場股-如中華電/統一超...整年不動..一定恨牙癢癢..
08年股市大跌過頭-Cash is King-抱緊-中華電麥當勞資金停車場股防守股-績效獨佔鰲頭
09年電子股領軍股市大反彈普遍漲2~5倍...如抱中華電/統一超...整年沒什麼 動-績效墊底..
當趨勢被媒體登封面..成大家一致性共識..通常已在反轉中

3...2010年經濟前景有疑慮.

1)..1~8月--科技股費半指數---不斷破底.資金往停車場股防守股躲
09年棄嬰-大狗熊變2010年的巨星-麥當勞股價創史上新高..統一超..中華電股價都創近年新高
現在大家都躲到這些停車場股與利基股(如宏達電/大立光--股價反映後年業績)--
一定不會是明年巨星
蜀中無大將-廖化作先鋒--防守型的資金停車場股-2010年大發威--麥當勞創歷史新高/統一超/中華電.創近幾年新高

2)..2010年上半年--資金行情到頂--政策拉抬經濟走疲-
歐洲政府政策退場-大減政府支出-通路減3C庫存--科技股先修正--
台股進入大約每3年就會輪到的廖化行 情-炒小籌碼---
非電子龍套股發威的起落市-通常是中概/生技/食品/觀光/航運/太陽能等...
通常法人為績效會過度持有上述龍套股.
這些龍套股--大約每3年飆一次--每一次都自然會掰出各種完美理由...讓他們飆2~5倍...
如果世界經濟--市場走空...以後腰斬是基本消費...跌60~80%是常態
//嚴1/5...徐1/4股場跌80%以上...所以有上述尊號..

3)..但在多空之間誰都無法完全掌握--反轉點-
先知先覺群領悟過來時..反轉點確認..股價已跌停連連一大段..
大部分後知後覺者大套--停損不下去---變長套開始;
另一可能是如經濟有轉佳訊號--大家轉資金追科技股,龍套股也會被賣出籌現//
這就是X週刊--現在那說法-最大盲點....實務上大部分後知散戶..無法在反轉點安然停損下車..而幫主力出貨-並長套...//或者科技股轉多時---無法立即調整EQ--去追狗熊翻身科技股....

4..2010年1~8月是非主流電子龍套炒籌碼股與防守股大發威的年分--
現在投信法人/主力...也因為這些股票...大敗大盤--表現佳者30~60%報酬....
這就是說個股已大漲100~500%...法人也都過度超買...
甚至成每個內外資券商與媒體**一致性**推薦類股

炒非主流電子龍套炒籌碼股--只要畫餅-題材跟技術面做好線突破---
不必管基本面-就是大資金集中小籌碼就飆-(最著名就是糖瘋)--
這是最典型 Jesse Livermore動能操作的基本教義--
只要狂拉幾根漲停--媒體與券商分析師就會找合理化的理由--寫出新聞與報告-不斷升評

5...甚至成每個內外資券商與媒體**一致性**推薦類股--趨勢已漸漸在轉向中
這時...Jesse Livermore動能操作的基本教義-要小心;
巴菲特書中親自批評過-富達初期知名華人-在股市高點以動能操作追高-後身敗名裂的故事
---Jesse後段也破產自殺身亡.
對那些炒籌碼過頭--法人主力過度持有-的風險--流動性低--炒飆上很容易--高點要崩跌也很容易--
現在開始要注意----應不是X週刊--從千位營業員得到-今年來操作趨勢-大多數人**一致性**結論--遵循**-Jesse Livermore動能操作的基本教義//

而是要搬出1.一個投機者告白AK談的反向思考(他說是投資投機成功最重要關鍵之一).
-----找被低持拋過頭科技股---請自行參閱我網誌文章..不贅述
或.搬出2..巴菲特與他的師傅葛拉漢-的價值投資-細細檢視--檢視主流電子股中...被法人一窩蜂盲目停損當棄嬰.. 拋售過頭-跌過頭的珍珠..
也細細檢視-被主力法人追捧過度-股價反應到後年的龍套廖化股--該下車--轉換一窩蜂拋售過度的珍珠----JL看外內資預言家的一致性//9/21科技踹踹隊轉啦啦隊開始9/3~13.外資一致性踹科技股//.國內外雜誌報紙都加入唱衰科技
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噗網友回應----
9/5.leescot說 謝謝JL大,這一噗值得多讀幾次...//vivianpai0111說 我要複製回去收藏 //vicky_28說 很讚!!JLP大哥話中就有珍珠囉!
2011年1/2--後注--電子權值股--大約在該噗(2010-9/5)後--從此大反彈--費半大漲...
納指年底快回到次貸金融海嘯前泡沫的高點..

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III...2011 年一致性又來...

1..外資抱滿一堆原料--像台塑寶;內資抱滿小塑膠等原料股...
2011年-年度表現最佳類股,就不會再是
....

台塑寶股--每3~5年會飆上100元,2010年就飆完,股價再飆需要更大泡沫,
油價要飆更高才可支撐台塑寶股價;油價飆更高,痛苦指數與通膨增,逼迫各國政府政客介入干預,
如果是溫和通膨,泡沫緩吹,那資金轉向小籌碼股,台塑寶漲多的大象股,易被當提款機..
如果泡沫破,也很容易有庫存跌價損失,像2008年下半年...

12/23原料塑化-亞聚台橡-
12/23原料巨星台塑中石化-

2...2010年美國失業極嚴重,經濟復甦受挫,股市在5~8月也大回;但灑錢柏用QE2大灑錢--股市立即再創2~3年新高,一切歌舞昇平---

經濟成長率最高/最大債權的中國---去年股市大跌--在MSCI新興市場,表現敬陪末座..
相反...失業最嚴重的,印更多鈔票,就是印更多借據欠更多錢(美元是美政府的借據..),股市卻是大漲
實質破產的欠最多錢債務國股指那指狂漲,快要回金融海嘯高點 借給人錢最多債權國股指-岌岌可危破大頸線底 (如不是最欠錢債務國股價太貴..那就是借給人錢最多債權國股指便宜)

於是形成市場一致性共識---研究總體經濟無用論----忘掉總體經濟研究,
因為股市只要大跌,灑錢柏必出面灑錢,只要灑錢,經濟不好股市照樣會大漲...
投資人追高已連連創歷史高點的金銀銅棉花大豆糖等---那些當然成高風險資產,
但反應在恐慌指數,卻破3年低點,  顯示投資人風險意識非常低----
這也就會是今年總體經濟--潛在最大的風險
因大多數人不再相信總體經濟運作影響股市長期走向(總體經濟學)
那才真正是最大的風險..........

(AK說-總體經濟發展與股市--像老人溜狗:股市像狗,老人像經濟,狗不會一直在老人腳邊,有時跑過頭,有時跑落後,但跑過頭一段時間後會回頭找主人,落後太多時,一段時間後總會跟上來...)
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附 -文章完成後-看到一則新聞--有雷同說法-附於下---1/3.鉅.華.總經不可靠 預測意外 才是股市贏家法則---2010 年表現最好的大型經濟體為中國與巴西、GDP (國內生產毛額) 分別成長 7.5%、10.5%;但截至去年 12 月 23 日,兩國股市一年來卻是不漲反跌。對照之下,經濟相對遲緩的美國,主要股價指數漲幅都在 11-20%,德國則 Dax 則攀升 16%。
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3...從九月到現在...原來大狗熊落後補漲狗熊翻--紛紛輪流成為盤面巨星--
九月TFT/十月NB/11 與12月封測...PCB./12月迄現在---鋼鐵/金融...(後來飆股--股價多在10~30元間)
--於是,很多分析師或投顧...或者x周刊再調查千位營業員客戶---
得到----大多數人同意的結論說:  一月飆股---就在沒漲的落後低價股爛股中.
(那DRAM中的力晶就最符合---今天就跌停板槓龜了....)
例如:1/3..柯xx:搶紅包 守株待「兔」! 鎖定低基期股
//江文勝:從漲幅落後族群尋找潛力股//
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4...1/5.. 鉅..如果想根據去年的表現,選擇投資顧問,得先三思一番。修伯特金融文摘(HFD)所追蹤的近200家投資顧問中,2009年表現最佳者,其投資通訊名 為「股市與物殊情況」,年度報酬率達230.4%。然而2010年,該投資通訊的表現卻落後於逾94%由修伯特金融文摘所追蹤的投資通訊,績效為虧損 4.6%,而代表大盤的Wilshire 5000指數卻上漲了17.6%。
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5.(後補)--..1/6. 時.37投信投資長問卷(慣性-答卷者多被自己部位綁架-一致性魔咒):台股類股看好-資產65%,石化49%,百貨通路41%,手機72%/新興股 92%(尤其亞洲),農商品81%,原物料77%,金磚四國中看好-中65%,巴59%,印46%。新興債83%,高收益債60%.你怎看?
(註:2011年第一季--新興市場大崩跌---)
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6..去年台股空軍非被擊爆即墜機,雪姨庫藏股大嘎空最慘烈--還有好幾個XX光/塑寶/台積..等幾役;空軍多半-屍骨無存---損失慘重....
聽噗友說-惡魔黨中--連最忠貞空軍的最優秀飛行戰士-都決定今年要棄飛機開坦克轟飛機--
或許是x周刊再調查千位營業員客戶--
得到大多數人同意的結論說: 絕大多數空軍都已陣亡,
少數倖存的,因為飛機幾乎都被炸光,只好搶著--改行開防空坦克--專打飛機的......
--這也許是波段該開始反向思考的時間了...
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7...房市成功的魔咒---
3/23.仲介借殼富旺/JL問(投機家思考)-2/18-成功者魔咒?-新年許多餐敘-席間朋友最津津吹捧話題-是過去5~10年他們-房市投資輝煌戰果-/
--- 那時,我跟一位來大樓賣房的年輕仲介說:要培養第二專長,否則如馬政府續吹泡沫,吹越大摔越重,最遲12~24月內,台灣房市大崩,滿街的仲介從業人口失業要血流成河,要等很多很多年後,越晚打房吹泡越大,泡破越慘--.嚴重像日本失落10~20年;美國房市2006年到頂成泡沫破--成次貸風暴迄今5年 多
----ctest92說 會較像日本..多數台灣人沒那麼乾脆//sinopac說 台過去循環7年,人們常最後2年才驚醒//TKS說新竹有個新開發區,不到100公尺超過10家仲介。
3/23.央.美2月新屋銷售率仍創新低,且房價跌落至2003年12月來最低。2月平均房價年跌9%。法拍屋流入市面,增原過剩待售屋數也同時壓低房價,Fed曾指經濟其他層面有好轉,房市仍續低迷。
3/25..3/25遠雄新標地降25%/3/24奢侈稅新北市開價下修15%成交價下修8.6%/2/23顏多頭炳立1個月變顏泡沫/12/24/趙正義說大台北房市泡沫//JL瞻產說股金歐伯胡溫馬彭灑錢新房市泡沫
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